Pekan lalu, pelaku pasar mengharapkan
BOJ akan memperluas pembelian aset sebesar ¥50 triliun untuk merangsang
pertumbuhan ekonomi. Apa yang mereka tidak harapkan adalah bahwa Bank Sentral
menambahnya dua kali lebih banyak untuk program pelonggaran tersebut.
Ini membawa jumlah total pembelian
aset yang sudah ada ke angka ¥80 triliun, dengan batas waktu yang telah diperpanjang
dari Juni hingga Desember 2013. Bank Sentral juga telah menghapus hasil penawaran
minimum, yang berada pada 0.1%.
Lalu apa yang masih membuat Bank
Sentral khawatir saat ini? Berikut ini tiga kemungkinan alasan mendasar yang
menjadi kekhawatiran mereka:
1. Prospek Suram Perekonomian Global dan
Domestik
Dalam menit-menit pertemuan terbaru mereka, para pejabat BOJ mengatakan bahwa perekonomian luar negeri “belum bangkit dari perlambatan”. Lebih spesifik lagi disebutkan bahwa AS sedang berjuang dengan rendahnya sentimen bisnis serta lesunya pasar perumahan. Sementara zona Euro sedang berurusan dengan ekspor dan permintaan lokal yang rendah.
Sementara
itu, masalah keuangan seperti krisis hutang Eropa dan tebing fiskal yang
menjulang di AS juga telah menimbulkan ketidakpastian bagi Jepang.
Adapun
pada perekonomian domestik, mereka mencatat beberapa peningkatan dalam
investasi, khususnya di bidang konstruksi dan di kalangan bisnis. Namun hal itu
juga telah memberikan peringatan bahwa pertumbuhan ekspor sebagai salah satu
sumber kegiatan ekonomi Jepang, telah dimoderasi.
2. Penguatan Yen yang Persisten
Faktor lain yang
saat ini meresahkan para pembuat kebijakan BOJ adalah penguatan mata uang Yen
yang reli baru-baru ini, yang menyakiti pendapatan ekspor mereka. Penghindaran
resiko, digabungkan dengan pengumuman QE3 dari the Fed beberapa hari yang lalu,
telah mendorong para pedagang untuk membeli mata uang Jepang dengan imbal hasil
lebih rendah.
Namun, para pembuat
kebijakan BOJ tidak benar-benar menentukan langkah-langkah untuk menjaga Yen
dari pendakian nya lebih lanjut. Juga tidak membantu jika Menteri Keuangan Jun Azumi meninggalkan jabatannya, itu hanya akan
menambah ketidakpastian serta kurangnya tindakan nyata dalam hal membatasi
penguatan Yen.
3. Pertempuran Panjang Dengan Deflasi
Selama pertemuan
kebijakan moneter terbaru mereka, seorang pejabat BOJ mengingatkan seluruh pembuat
kebijakan lainnya bahwa ekonomi Jepang sudah cukup lama berjuang melawan deflasi.
Dia mencatat bahwa deflasi tetap menjadi ancaman terus menerus meskipun kebijakan
pelonggaran moneter BOJ diterapkan selama beberapa tahun terakhir.
Anggota lainnya juga
menggemakan statement ini karena mereka percaya bahwa Bank sentral seharusnya
dapat melakukan sesuatu untuk mendorong naik tingkat harga setidaknya sebesar 1%
pada tahun 2013. Salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan
memperkenalkan langkah-langkah pelonggaran lebih jauh ke depan.
Namun untuk saat ini
sepertinya BOJ masih memiliki beberapa trik lainnya, dan para pembuat kebijakan
mungkin tidak akan ragu untuk menggunakannya jika situasi perekonomiannya
memanggil. Mari kita lihat apa yang akan terjadi selama pernyataan kebijakan
mereka berikutnya!
Post a Comment